Главная / Инвестиции / Балансировка мнений

Платить — не платить Банковский сектор Урало-Западносибир­ского региона продолжает демонстрировать высокую динамику: по итогам 2006 года совокупные активы выросли на 43%, капитал — на 35%, у 77 банков из сотни крупнейших прибыль больше, чем в 2006 году. Однако количество банков, обязательно направляющих часть прибыли на дивиденды по обыкновенным акциям, не меняется: из 35 крупнейших по активам таких, как и в прошлом году, только 1 Почему?


К началу августа банки Урало-Западносибирского региона завершили подведение итогов 2006 года на общих собраниях акционеров. В мировой практике принято следить за ходом таких мероприятий: на годовых собраниях принимаются решения, свидетельствующие об уровне корпоративной культуры. В числе важнейших критериев — распределение прибыли, дивидендная политика, наличие в составе советов директоров независимых членов.

Анализируя итоги годовых собраний банков в прошлом году (см. «Правила хорошего тона», «Э-У» № 30 от 21.08.06), мы обратили внимание на то, что в вопросе «платить или не платить» многое определяет тип собственника. Банки, которыми владеют крупные промышленные холдинги, предпочитают всю прибыль направлять на развитие — им важен не столько доход от инвестиций в банковский бизнес, сколько рост его капитализации: чем больше у банка собственных средств, тем выше объемы кредитования. Однако в этом году Меткомбанк, который контролирует компании, близкие к группе «СУАЛ», впервые за последние несколько лет начислил дивиденды. Акционеры банка «Урал ФД», входящего в состав Пермской финансово-промышленной группы, вообще на три года вперед приняли жесткую пропорцию распределения прибыли: треть — на дивиденды, две трети — на финансирование проектов развития.

Собственники региональных банков принимают решения о распределении годовой прибыли под давлением двух факторов. С одной стороны, в условиях жесткой конкуренции необходимо постоянно наращивать капитал, а значит, прибыль лучше реинвестировать. С другой — регулярная выплата дивидендов способствует улучшению взаимоотношений с акционерами и повышению инвестиционной привлекательности банка. Рано или поздно наступает момент, когда собственники принимают решение о развитии бизнеса через привлечение внешнего инвестора. В этой ситуации наличие продуманной и последовательной дивидендной политики становится серьезным фактором повышения стоимости банковского бизнеса. «Система корпоративного управления, соответствующая международным стандартам, показывает, что бизнес прозрачен, понятен, не имеет скрытых долгов. А у прозрачного банка больше шансов привлечь крупных инвесторов», — утверждает заместитель генерального директора банка «Гран» Сергей Севрюков.

Очевидно: целенаправленную дивидендную политику региональные банки начнут формировать, когда у них появится реальная потребность в привлечении внешних инвестиций. К примеру, СКБ-банк (контрольный пакет принадлежит структурам, близким Трубной металлургической компании) в преддверии сделки по продаже своего блокирующего пакета ЕБРР резко увеличил объемы средств, направляемых на дивиденды: за 2005 год они выросли в полтора раза, за 2006-й — в два.

Как правило, стабильно платят дивиденды банки, контролируемые менеджментом или физическими лицами: собственники такого типа изначально вкладывали деньги в банковский бизнес в расчете на получение дохода. «При распределении чистой прибыли определяются суммы, направляемые на выплату дивидендов акционерам и на капитализацию. На наш взгляд, такой подход наиболее оптимален. С одной стороны, мы удовлетворяем интересы акционеров, с другой — стабильно наращиваем капитал, усиливаем финансовую устойчивость банка», — отмечает председатель правления Свердловского губернского банка Александр Иванов.

На мягких лапах Помимо дивидендной политики, инвесторы обращают внимание на такой аспект корпоративной культуры, как наличие в составе советов директоров независимых членов.

— На изменения в корпоративном управлении нас нацеливает российская и мировая практика. Мы активно сотрудничаем с международными финансовыми институтами и стремимся соответствовать мировым стандартам ведения бизнеса. Это позволит банку стать еще более устойчивым и конкурентоспособным, — объясняет председатель совета директоров СКБ-банка Михаил Ходоровский.

Сергей Севрюков считает, что введение в состав совета независимых директоров позволяет поддерживать баланс интересов:

— Когда платформа для качественного роста банка создана, акцент смещается на развитие системы корпоративного управления, совет директоров фокусируется на решении глобальных, стратегических вопросов. У нас четыре независимых директора с опытом работы в международных банковских структурах, — делится опытом Михаил Ходоровский.

Крупные банки федерального уровня давно внедрили эти принципы в практику, региональные — только начинают к ним присматриваться. Помимо СКБ-банка, независимые директора работают в составе советов Уралтрансбанка, Банка24.ру, УралФД, Ханты-Мансийского банка и еще ряда кредитных организаций региона. При всей важности института корпоративного поведения, перенесение международного опыта, стандартов корпоративного стиля в российскую среду должно идти постепенно, убеждена первый заместитель управляющего банка «Драгоценности Урала» Галина Мальцева:

— В результате формируется объективное мнение совета директоров, что в конечном счете способствует укреплению доверия инвесторов к обществу, объективности, взвешенности и независимости принимаемых управленческих решений. Это особенно актуально для кредитных учреждений, где контрольные пакеты акций принадлежат одному-двум лицам: решения совета директоров и правления не будут вредить миноритарным акционерам и клиентам.

Пока для российских банков перестройка системы корпоративного управления в соответствии с международными стандартами носит рекомендательный характер. Очевидно, Банк России рассчитывает на то, что традиции корпоративной культуры сформируются эволюционным путем. Рост выпусков облигационных займов, синдицированных кредитов, поиск стратегических инвесторов так или иначе заставят региональные банки следовать мировым правилам.

— В западных банках многие идеи, находя опору в ментальности граждан, внедряются легко и просто. А на российском рынке они зачастую не находят поддержки. Работник российского банка, как, наверное, и любой россиянин, не готов принимать их на веру. Ему необходимо формирование собственного опыта, собственного убеждения. Одномоментно осуществить серьезную глобальную перестройку в сознании ни в рамках целого государства, ни в пределах конкретного банка невозможно. Это кропотливая, но интересная работа, которая даст положительный результат в развитии банковского рынка.

Система противовеса

Дополнительные материалы:

Борис Дьяконов




— Борис Петрович, чем независимые директора могут помочь кредитной организации?

Уровень корпоративной культуры должен регулировать рынок, убежден председатель совета директоров Банка24.ру и член Ассоциации независимых директоров Борис Дьяконов Одним из первых среди региональных банков потребность в развитии института независимых директоров увидел Банк24.ру. В 2006-м в составе совета директоров появился член Ассоциации независимых директоров Пол Гончарофф, а в этом году — известный в регионе финансист Игорь Чевтаев, долгое время возглавлявший Уральский банк реконструкции и развития.

— Кто может эффективно выполнять функции независимого директора?

— Для нас это независимая точка контроля. Многочисленные акционеры могут создать систему противовеса в организации. Банк24.ру контролируют всего два человека, они ведут стратегическое и оперативное управление. Поэтому нам нужны опытные люди, способные принимать решения в вопросах, гипотетически интересующих акционеров. Плюс к этому они еще и очень грамотные консультанты, причем каждый в своей сфере. У одного больше компетенции в сфере розничных продаж, у второго — в управлении рисками.

— Банк России пока только рекомендует развивать институт независимых директоров, за что его критикуют западные инвесторы. Есть ли необходимость вводить законодательную норму?

— Если подходить к вопросу формально, можно взять бомжа, помыть, причесать — вот тебе и независимый директор. Кто-то берет на эту роль приятеля. Одно время модно было приглашать ректоров вузов и других уважаемых в обществе людей. Не берусь судить, насколько осознанно такой член совета принимает решения, способен ли оценивать риски банка. Банк — структура, которой нужна настоящая прозрачность, чтобы ей доверяли акционеры, кредиторы, вкладчики. Поэтому чем больше настоящих элементов прозрачности, тем лучше.

— Почему вы лично вступили в Ассоциацию независимых директоров?

— Дать команду несложно: нет проблем, поставят директоров для галочки. Но насколько эффективен будет такой совет? Эти вопросы должен регулировать рынок. По большому счету, банк без нормальной культуры и практики корпоративного управления должен стоить процентов на 30 дешевле, да и ресурсы с рынка получать более дорогие. Вот когда эти механизмы заработают, тогда все почувствуют пользу от развития института независимого директорства. Задача независимого директора — отстаивать интересы собственников, особенно тех, которые не представлены в совете, кредиторов, вкладчиков. То есть он должен заботиться о том, чтобы банк зарабатывал прибыль, рос в цене, при этом не ущемлял ничьих интересов, никого не обижал и не принимал чрезмерных рисков.

— Зачем религиозному учреждению независимый директор?

— Мне интересно участвовать в этой работе. В российских регионах много банков, причем разных. Возможно, в каком-то из них может пригодиться и мой опыт. Пока я представляю интересы акционеров на Нижнетагильском котельно-радиаторном заводе и вхожу в попечительский совет методистской семинарии в Москве.

Таблица. Балансовая прибыль и дивиденды, тыс.руб.

— В религиозных организациях уровень корпоративного управления очень высок. Там работают реальные советы директоров, каждый их член обязательно высказывает свое мнение. Поскольку это некоммерческая организация, существующая на пожертвования, важно, чтобы достигались две цели: контроль за качеством образования и эффективностью использования денежных ресурсов. Поэтому необходимо наличие истинно независимого экспертного мнения. И здесь есть чему поучиться.

918ЗАПСИБКОМБАНКСалехард440 880620 681523 041650 6164 71813 876449 548150 10532%

ЛицензияБанк ГородБалансовая прибыльДивидендыДивиденды / Уставный капитал за 2003 г.за 2004 г.за 2005 г.за 2006 г.за 2003 г.за 2004 г.за 2005 г.за 2006 г.2006 г. 1971ХАНТЫ-МАНСИЙСКИЙ БАНКХанты-Мансийск204 272320 0701 507 8221 007 3018020 11940 09944 1151%

429УБРИРЕкатеринбург27 442160 311219 258515 2610000–

588СУРГУТНЕФТЕГАЗБАНКСургут618 292279 872373 853277 25882 390133 883167 13423 5402%

705СКБ-БАНКЕкатеринбург79 35998 119153 567381 390041 11860 074111 07511%

2083СЕВЕРНАЯ КАЗНАЕкатеринбург385 360151 049503 163354 00339 00052 00055 00055 00010%

2584КРЕДИТ УРАЛ БАНКМагнитогорск663 509741 585928 1811 019 326876 320307 176535 720817 20090%

485ЧЕЛИНДБАНКЧелябинск126 752240 026283 713305 70830 37922 72924 26736 2676%

493ЧЕЛЯБИНВЕСТБАНКЧелябинск80 250126 093148 695286 76415 11620 01625 01642 00012%

2419ТЮМЕНЬЭНЕРГОБАНКТюмень50 52287 330110 556164 1380000–

812УРАЛТРАНСБАНКЕкатеринбург119 162131 48775 980303 34631 95334 98114 99234 98114%

2975СВЕРДЛОВСКИЙ ГУБЕРНСКИЙЕкатеринбург27 20234 14935 460224 4724 1364 2015 0007 0032%

1132СОЦИНВЕСТБАНКУфа40 06158 50262 48977 58711 69515 95611 70130 8495%

249УРАЛ ФДПермь13 20428 93258 548188 106012 80219 30749 7456%

1214ДРАГОЦЕННОСТИ УРАЛАЕкатеринбург8 01547 88940 12681 7300000–

2443МЕТКОМБАНККаменск-Уральский36 49282 18252 933283 15400060 20024%

880ЮГРАМегион26 36446 52729 50150 5670000–

2997УГЛЕМЕТБАНКЧелябинск6 40221 42225 526136 5340000–

1557ВУЗ-БАНКЕкатеринбург10 52519 938108 058149 6710000–

1915СИБКОНТАКТНягань6 88933 15838 40465 4220000–

3269БАНК ОРЕНБУРГОренбург21 07930 19257 629129 9264 3454 2435 7139 6891%

2208ФОРШТАДТОренбург50 79865 584126 829176 9350000–

3042СИБИРЬГАЗБАНКСургут33 28783 79099 32759 8055 31016 57018 10312 4027%

2227БАНК24.РУЕкатеринбург120 46476 49051 729121 0161293542 5763221%

3161ЕКАТЕРИНБУРГЕкатеринбург15 65132 62351 265124 510009 8870–

65КОЛЬЦО УРАЛАЕкатеринбург3 58512 06323 63649 8370000–

1376СНЕЖИНСКИЙСнежинск115 23752 306102 316230 25025 00025 00025 00025 000125%

2377ИНВЕСТКАПИТАЛБАНКУфа15 62031 67580 287231 9400000–

803КАМАБАНКПермь2 83634 51242 52551 828008 0630–

419МЕЧЕЛ-БАНКЧелябинск50 65396 64865 64561 115967672640%

1125ГРАНКОМБАНКЕкатеринбург64 51473 16647 48171 90544440%

385СИБНЕФТЕБАНКТюмень34 57886 60041 37588 902281017 82720 59814%



Источник: отчетность банков, сообщения СМИ, сайты банков. Банки расположены по убыванию активов на 1.01.07 г.


УГМК ставит на цинк «Мотив»: перезагрузка Крупный идет к мелкому Тень ЮКОСА падет на ЖКХ Бремя собственности Дорога на Брюссель Дитя российского кризиса «…И поставиши град» Пусть бизнесом занимается бизнес

Главная / Инвестиции